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KK体育官方网站二季度成本驱动减弱 橡胶产品价格或震荡走低

发布日期:2024-07-23 11:05浏览次数:

  

KK体育官方网站二季度成本驱动减弱 橡胶产品价格或震荡走低

  一季度橡胶产品价格普遍上涨,成本强驱动是涨价关键,需求稳步复苏助力价格进一步推涨,天然乳胶、丁二烯领涨橡胶产品。随着橡胶产品价格行至高位,下游企业对原材料高价接受承压,二季度多数橡胶产品价格存高位回落预期。

  一季度KK体育官方网站,橡胶产品价格指数持续上涨,截至3月底,已经接近2023年9月时高点。一季度橡胶与合成橡胶价格指数均值分别1103.73和1167.59,环比去年四季度涨幅2.32%和3.03%,同比去年一季度涨幅7.72%和5.86%。下游及终端需求复苏,叠加橡胶产品原材料价格持续上涨是价格走强的主要原因。

  一季度,橡胶产品原材料价格上涨带动橡胶产品普遍走强。卓创资讯价格监测显示,天然橡胶原材料胶水、胶块价格一季度保持了强势上涨态势,其中泰国胶水价格不仅创下了近五年新高,同时也接近了历史最高水平。橡胶厂原材料储备低,叠加季节性减产现货紧俏,导致价格持续上涨。

  合成橡胶原材料来看,国际油价持续震荡上涨给予化工产品价格底部支撑,同时丁二烯、苯乙烯等橡胶产品原材料涨势明显,特别是丁二烯,持续领涨橡胶产品,成本驱动下带动橡胶产品整体走强。一季度,丁二烯上涨,装置意外停车供应偏紧、远洋到货减少外盘价高加之部分货源持续出口导致价格持续攀高。此外,正值春节过后,下游或终端需求复苏,共同驱动橡胶产品整体走高。

  在监测的72个橡塑主要产品中,一季度上涨产品28个,占比39%;其中橡胶产品18个,占上涨品种的64%,此外在橡塑上涨产品TOP20中,橡胶产品15个,其中TOP9的产品均为橡胶产品,天然乳胶、丁二烯及下游、特种合成橡胶涨幅居前。归其原因,原材料价格上涨,成本向下传导顺畅是价格上涨的关键。

  此外,一季度,虽然贯穿春节假期,多数轮胎企业存在停工放假计划,但春节过后,轮胎企业整体复工顺畅。从下图可以看出,今年一季度轮胎整体开工负荷好于去年,特别是半钢轮胎。一方面开年销售相对集中,三大市场共同出货,轮胎厂家排产指标良好;二是出货较好下,为满足及时供应及库存补充,厂家调涨开工负荷;三是半钢轮胎出口表现强劲,为保障供应,企业高开工负荷生产;此外企业成品库存水平低且替换市场订货会及涨价预期下,商家积极备货,以上因素共同推涨轮胎开工。在此情况下,下游需求的复苏也助力了橡胶原材料价格的上涨。

  综合一季度来看,橡胶产品价格的上涨,成本强驱动是关键因素,而需求的稳步复苏助力橡胶产品价格进一步推涨。

  经过一季度的强势拉涨,二季度丁二烯价格或呈现偏高位震荡后走弱预期。国内部分丁二烯装置检修,远洋货源对亚洲市场补充有限,叠加中国有部分丁二烯持续出口,国内市场现货吃紧,对国内市场价格支撑明显。短期来看,丁二烯或将延续偏高位震荡走势。不过随着丁二烯价格的持续走高,下游企业在缺乏生产利润的情况下,对高价原材料承接乏力,或抑制丁二烯涨幅。4月中旬以后,随着部分停车装置的重启,叠加新装置试车预期,市场整体供应紧张情况略有缓解,丁二烯价格存高位震荡走弱预期。丁二烯价格的上行乏力,对下游产品成本驱动减弱,橡胶产品价格或进入涨后弱调整阶段。

  虽然2024年中国经济开局良好,内外部市场进一步加码发力,经济增长内生动力有所增强,且二季度中国经济景气度有望继续回升,但在一季度高价原材料压力下,下游生产企业生产承压,整体开工负荷继续提升面临阻力。半钢轮胎在出口订单较好,且企业库存紧俏下,开工负荷存在增长可能,但全钢轮胎增量需求减弱,且在高成本压力下,不排除开工负荷走弱预期。因此从下游生产来看,需求提振有限,难以对原材料价格形成有效驱动。

  综合来看,二季度橡胶产品在成本驱动减弱叠加需求提振增量有限下,延续一季度上涨态势阻力较大。但原材料高位调整下,成本仍然托底橡胶价格,短期暂且在偏高位震荡,中长期有望出现震荡走弱趋势。天然橡胶方面重点关注4-5月份国内外开割之际,气候对胶水产出的不确定性影响。

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