2022年11月10日美好医疗（301363）发布公告称公司于2022年11月9日接受机构调研，博时基金张涵、南方基金蔡强 秦乾一、鹏华基金邱成岳 王海青 柳黎 朱睿 李韵怡 王璐、西南证券周章庆、信达澳亚李东升、中信建投王在存 朱琪璋、大成基金陈泉龙、大摩华鑫赵伟捷、东方阿尔法程可、东兴证券胡博新 林志臻 刘宁、国联证券郑薇 许津华、华鑫证券俞家宁、交银施罗德朱亦宁 徐嘉辰、景顺长城谢燕萍 李进参与。

　　美好医疗2010年创立于深圳，至今已经12年历史。目前在全球有8家全资子公司。公司专注于医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售。为全球医疗器械头部企业提供从产品设计开发到批量生产交付的全流程一站式服务。

　　公司的业务遍及澳大利亚、新加坡、北美、欧洲等发达国家和地区。公司在深圳、惠州、马来等地拥有自主研发生产基地总面积近27万平方米（含在建）。

　　公司的业务主要分为五个版块：家用呼吸机组件业务、人工植入耳蜗组件业务、其他医疗产品（细分市场龙头企业客户）业务、技术延展业务以及模具和自动化业务。

　　目前家用呼吸机组件业务和人工植入耳蜗组件业务是公司的核心业务，公司与全球家用呼吸机龙头企业及全球人工植入耳蜗龙头企业建立了长远的战略合作伙伴关系。

　　在其他医疗产品业务方面，公司不断加深和加强与全球医疗器械其他细分市场龙头企业客户的合作，目前已有项目在合作。公司也为全球医疗器械客户提供受托生产服务。

　　在技术延展业务板块，基于公司的液态硅胶应用技术、多组分成型技术、精密制造技术、自动化开发等核心技术以及医疗器械GMP生产管理体系与经验优势，公司在高端家用消费产品、高端户外用品、食品、婴幼儿用品等领域进行拓展，相关领域业务已经展开并形成销售收入。目前形成的销售收入占比还比较小。

　　产品的开发过程中形成精密模具及自动化等方面的营业收入。3、核心竞争力/技术优势

　　医疗器械产品质量及产品生产品质持续的稳定性和一致性是全球高端医疗器械品牌的最核心的要求。经过与全球细分市场龙头品牌企业多年的合作，公司沉淀、积累和不断发展形成了公司的核心竞争力：

　　4）由行业内先进的生产设备、生产辅助设备以及管理系统构成的生产生态系统，确保产品品质安全、可靠、可追溯的制造管理技术；5）自动化开发与制造技术；

　　公司为了适应各个细分市场龙头企业的技术需求和行业发展趋势，也储备了多项新的核心技术。

　　公司2022年1-9月的营业收入同比增长29.5%，净利润同比增长38.6%。目前整体的营业收入和利润保持稳健增长的趋势。

　　问：根据公司三季报披露的数据，请公司回答一下三季度的业务增长速度放缓的原因？

　　答：问一根据公司三季报披露的数据，请公司一下三季度的业务增长速度放缓的原因？公司的销售收入跟客户的实际需求及其供应链配合情况相关。公司前三季度整体业务平稳KK体育官方网站，属于正常的波动。从三季报的数据来看目前公司的业务整体保持平稳增长。家用呼吸机业务和人工植入耳蜗业务均保持较高的增长；公司在其他医疗业务板块的增长方面有稍许放缓，原因主要是新冠疫情影响公司与客户的交流而导致项目放缓所致。随着海外新冠疫情政策的放开，公司原有受新冠影响的海外业务项目将会逐渐恢复。技术延展类的家用消费电子产品，因为整个消费和行业的萎缩其业务也有所放缓。但今年同期公司也通过技术延展拓展了其他品类的业务，这块业务也将恢复至正常水平。新项目精密模具方面的收入，基本保持稳定。

　　问：请公司介绍一下惠州美好生产基地投产后固定资产折旧是多少？对公司毛利率影响大吗？

　　答：公司全资子公司惠州美好生产基地房屋建筑物除正在装修外大部分已投入使用，目前已按照相关制度全额计提折旧中；机器设备根据逐步达产达能节奏分批购买和安装，均也按照相关进度转固并计提折旧。由于惠州基地属于新建自有产权物业，且使用面积较原深圳租赁厂房面积成倍增加，加上新购设备投入，折旧金额相对也会增加。但随着产能的逐步释放，新增折旧对公司的毛利率的影响占比较小。

　　答：美好医疗长期与全球医疗器械细分市场龙头企业合作过程中，建立了完善的III类医疗器械质量管理体系，并充分依托液态硅胶技术、精密模具制造技术、III类长期植入医疗器械制造技术、专用医疗设备开发技术以及先进的生产检测设备构建起技术经验优势，为全球医疗器械细分市场龙头企业提供从产品设计开发到批量生产交付的全流程一站式服务。产业专有技术的积累和培养是一个持续积累的过程，有一定的技术门槛。

　　答：根据上面的几个板块的业务和情况，分别介绍一下各个板块的业务发展情况1、家用呼吸机组件业务家用呼吸机主要由主机和面罩两部分组成。主机组件和面罩组件的业务目前订单正常。2、人工植入耳蜗组件业务人工植入耳蜗，是用于给先天失聪的人恢复听力的人造器官，一般在是新生儿半岁到一岁时植入，成为身体的一部分，伴随植入者一生。前两年因为新冠疫情的影响，耳蜗植入手术延迟，人工植入耳蜗客户在中国新建的工厂即将投入批量生产。人工植入耳蜗订单正常。人工植入耳蜗的研发和制造技术是达到了III类长期植入的标准，为公司在全球植入领域带来了品牌效应，为公司拓展新的全球医疗器械百强潜在客户的业务奠定了坚实的基础。3、其他医疗（细分市场龙头企业客户）业务公司所处医疗器械赛道，客户大部分是全球医疗器械细分市场的龙头企业。这些公司在新冠前期已经与美好医疗开始了合作。医疗器械的注册人制度在海外发达国家市场已经比较成熟，美好医疗已经取得国内医疗器械注册人制的生产资质，利于相关业务的展开。4、家用和消费电子产品业务基于公司的技术优势，公司在高端消费品高端组件方面的业务已经展开。这些业务要求并不比医疗低，由原有的医疗细菌管控，变为有害物质管控。比如食品领域的双酚管控。这些业务的开发和生产转换周期比医疗器械产品快，并且利用公司的技术优势保持合理的利润水平。5、模具和自动化业务公司产品的收入带来模具和自动化的收入。综上公司的业务发展是稳定的，健康的。

　　美好医疗（301363）主营业务：医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售

　　美好医疗2022三季报显示，公司主营收入10.68亿元，同比上升29.51%；归母净利润3.27亿元，同比上升38.65%；扣非净利润3.2亿元，同比上升38.82%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.94亿元，同比上升24.44%；单季度归母净利润1.41亿元，同比上升36.92%；单季度扣非净利润1.36亿元，同比上升32.95%；负债率14.12%，投资收益38.6万元，财务费用-5318.51万元，毛利率42.97%。

　　该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为52.08。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4530.17万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，美好医疗（301363）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：存货/营收率增幅。该股好公司指标4星，好价格指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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　　证券之星估值分析提示美好医疗盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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