中国国际金融股份有限公司 关于安徽壹石通材料科技股份有限公司 2023年年报问询函问题回复的核查意见 安徽壹石通材料科技股份有限公司（以下简称“壹石通”、或“公司”）于2024年5月 7日收到上海证券交易所下发的《关于对安徽壹石通材料科技股份有限公司2023年 年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2024】0085号）以下简称“《年报问 询函》”）。中国国际金融股份有限公司（以下简称“保荐机构”）作为壹石通的持续督导 机构，现对《年报问询函》提及的相关问题出具核查意见如下：根据披露，公司2023年度实现营业收入4.65亿元，同比下降22.96%；实现归属于上市公司股东的净利润2,452.37万元，同比下降83.31%；主营业务毛利率为26.10%，比上年减少14.30个百分点。报告期内，公司的主要产品包括锂电池涂覆材料、电子通信功能填充材料和低烟无卤阻燃材料等三大类，毛利率分别为27.48%、9.85%、45.25%，分别较上年减少16.05个、11.67个、3.66个百分点。

　　请公司：（1）区分主要产品披露2023年前五大客户名称及变化情况、合作历史、销售产品名称及类型、销售金额及占比、结算周期及方式、收入确认政策及资金流入情况、应收账款规模及回款情况，是否与公司及控股股东存在关联关系；（2）区分主要产品披露2023年前五大供应商名称及变化情况、采购产品名称及类型、采购金额及占比、采购价格变动情况、预付账款政策及规模，是否与公司及控股股东存在关联关系；（3）结合报告期内不同产品成本结构、销售区域、主要产品竞争力、市场占有情况、原材料及产品价格波动情况等，量化分析公司主营产品收入及毛利率大幅变动的具体原因，并说明与同行业可比公司是否存在显著差异、是否符合行业整体趋势；（4）结合前述分析、行业变化情况、下游需求变动等因素说明公司主营产品收入及毛利率未来是否存在进一步下降的可能、公司是否采取有效措施应对变动情况。

　　请保荐机构对上述问题、年审会计师对问题（1）、（2）进行核查并发表明确意见。

　　（一）区分主要产品披露2023年前五大客户名称及变化情况、合作历史、销售产品名称及类型、销售金额及占比、结算周期及方式、收入确认政策及资金流入情况、应收账款规模及回款情况，是否与公司及控股股东存在关联关系；

　　1、区分主要产品披露2023年前五大客户名称及变化情况、销售金额及占比公司主要产品2023年前五大客户名称及变化情况、销售金额及占比列示如下：（1）锂电池涂覆材料

　　客户7注册地为中国台湾，主要研究各种不同类型的导热界面材料，为5G网络通讯、消费电子、显示面板、半导体等行业客户提供创新热管理材料以解决热管理问题，公司主要向其供应球形氧化铝，应用在导热界面材料领域。其在2023年进入前五大客户，主要系公司加大导热材料市场的拓展力度，采用灵活的价格策略，客户扩大了在公司的采购份额。

　　客户9主要从事电子制造化学材料的研发、生产、销售，主要业务领域包括导热阻燃填料、电子化学品等，公司主要向其供应球形氧化铝。近几年公司与其合作较为稳定，随着2023年电子材料主要客户结构的变动，客户9进入前五大客户。

　　客户14主要从事导电银浆、LED封装材料等产品的生产，应用于3C电子、触控屏等领域，公司主要向其供应陶瓷化阻燃剂，应用于线年公司向其送样并通过验证，与其达成合作，2023年开始向其供货。其在2023年进入前五大客户，主要系公司对原毛利率较低的传统阻燃产品进行了优化，低烟无卤阻燃材料的客户结构发生变动。

　　客户15为贸易公司，公司2023年配合客户15的终端客户PPG开发新产品五硼酸铵，应用于防火涂料，销售额有所增加。其在2023年进入前五大客户，主要系公司对原毛利率较低的传统阻燃产品进行了优化，低烟无卤阻燃材料的客户结构发生变动。

　　公司各主要产品2023年前五大供应商名称及变化情况、采购金额及占比列示如下：（1）锂电池涂覆材料

　　供应商4、供应商5在2023年进入公司前五大供应商，主要系2023年市场上对高端勃姆石的需求增加，为满足市场需求，公司在市场上寻找能满足指标要求的供应商，经验证合格后逐步引入。供应商4、供应商5的氢氧化铝不同于其他供应商生产的氢氧化铝，其产品性能更优，各项指标要求更严格，能够满足公司高端勃姆石的原料需求。

　　供应商8在2023年进入公司前五大供应商，主要系供应商8为国内软硅系列产品原料排名较前沿的公司，而公司2023年对软硅系列产品的市场需求增加，增加了采购额。

　　供应商10在2023年进入公司前五大供应商，主要系随着电子行业需求日益增加，化学品氧化铝原料的需求也相应增长，供应商10提供氧化铝产品性能较稳定，满足产品要求，故本期开始向其采购。

　　2、2023年前五大供应商采购产品名称及类型、采购金额、预付账款政策及规模，是否与公司及控股股东存在关联关系

　　公司主要产品原材料采购价格变动主要受市场供需变化、公司采购量、采购产品类型、采购模式等因素的影响，价格变动具备合理性。2023年前五大供应商的原材料采购价格已申请豁免披露。

　　（三）结合报告期内不同产品成本结构、销售区域、主要产品竞争力、市场占有情况、原材料及产品价格波动情况等，量化分析公司主营产品收入及毛利率大幅变动的具体原因，并说明与同行业可比公司是否存在显著差异、是否符合行业整体趋势1、报告期内不同产品成本结构

　　公司的主营业务分为锂电池涂覆材料、电子通信功能填充材料和低烟无卤阻燃材料三个业务板块。2022年-2023年，公司各产品主营业务成本及占比情况如下：

　　2023年公司锂电池涂覆材料的单位成本同比上升6.83%，公司整体主营业务单位成本同比上升7.45%，公司锂电池涂覆材料的成本结构变化趋势与整体主营业务的成本结构变化趋势基本一致。公司锂电池涂覆材料的单位成本略有提升，其中，单位直接材料成本略有下降，而单位制造费用上升较大，是单位成本上升的主要因素。公司各产品的单位成本结构已申请豁免披露。

　　从销售区域看，2022年-2023年公司主营业务收入内外销分布情况如下：

　　在锂电池涂覆材料领域，公司是全球锂电池用勃姆石最大供应商。根据高工产研锂电研究所（GGII）统计数据，公司勃姆石产品2022年度的全球市场占有率超过50%，2023年度全球市场占有率约40%，持续位居行业第一。目前公司下游客户已覆盖国内大多数主流的锂电池厂商和主要的锂电池湿法隔膜厂商，并在韩国投资布局了海外市场，在锂电池行业中的口碑和影响力持续提升。

　　综上，公司始终维持较强的产品竞争力，虽然近两年公司在全球锂电池用勃姆石细分市场的占有率略有下降，但行业龙头地位较为稳固。

　　原材料方面，2023年公司采购的氢氧化铝和氧化铝等主要原材料价格同比稳中有降，且与市场价格的变动趋势基本一致，具体请参见本题回复之“（二）/3、采购价格变动情况”的相关内容。

　　同时， 年公司主营业务单位成本同比上升 ，而其中单位原材料成本同比下降8.37%，因此，原材料成本的变动未导致单位成本上升，原材料价格变动不是影响公司毛利率下降的主要因素。

　　产品价格方面，2022年-2023年，公司不同产品主营业务收入及变化情况如下：

　　2023年公司主营业务的产品销量同比下滑11.22%，其中三大产品的销量均有所下滑；2023年公司主营业务的单价同比下滑13.35%，主要系锂电池涂覆材料和电子通信功能填充材料的单价有所下滑。公司各产品的单价数据已申请豁免披露。

　　综上，由于报告期内公司的锂电池涂覆材料产品收入和销量占比较大，因此锂电池涂覆材料的销量和单价下滑是导致公司整体收入下滑的主要因素，同时锂电池涂覆材料的单价下滑也是导致公司整体毛利率下滑的主要因素。

　　结合上述分析，收入方面，锂电池涂覆材料的销量和单价下滑是导致公司整体收入下滑的主要因素；毛利率方面，锂电池涂覆材料的单价下滑、单位成本上升是导致公司整体毛利率下滑的主要因素。除此之外，销售区域、主要产品竞争力、市场占有情况、原材料价格均不是影响公司收入和毛利率下降的主要因素。

　　2023年锂电池涂覆材料的销量从24,942.38吨下降至23,205.95吨，同比下降6.96%，单价同比下降16.81%。一方面，2023年公司锂电池涂覆材料销量略有下降，主要系受下游锂电池企业去库存、需求放缓等因素影响；另一方面，2023年公司锂电池涂覆材料单价下降幅度较大，主要系下游锂电池行业供需影响，叠加市场竞争加剧，公司对锂电池涂覆材料勃姆石产品主要客户的售价进行了灵活下调。

　　2023年公司锂电池涂覆材料的单价同比下降16.81%。单价下降的具体原因请参见本题回复之“（三）/6、公司主营产品收入及毛利率大幅变动的具体原因/（1）收入变动分析”的相关内容。

　　2023年公司锂电池涂覆材料的单位成本略有提升，主要系单位制造费用上升所致。

　　一方面，单位制造费用上升主要系因单位折旧上升，2023年公司部分新建产线转固，生产相关固定资产增加，导致相应的折旧上升。2023年公司锂电池涂覆材料单位制造费用同比上升19.93%，其中单位折旧同比上升94.55%。另一方面，公司自2023年以来采取降本增效措施，通过工艺优化改进，进而降低单位直接材料成本。2023年，公司锂电池涂覆材料单位直接材料成本同比下降5.05%，符合市场价格的变动趋势，同时降本增效效果逐渐显现，但总体上单位直接材料下降的幅度尚不及单位制造费用上升的幅度。上述单位成本具体数据已申请豁免披露。

　　综上，2023年公司毛利率下降的主要因素为锂电池涂覆材料单价下降以及单位成本上升，其中单位成本上升主要系单位制造费用上升（主要为单位折旧上升）。

　　7、说明与同行业可比公司是否存在显著差异、是否符合行业整体趋势尽管2023年我国新能源汽车销量与动力锂电池装机量延续增长态势，但由于经历了近年来的行业高增长，新能源汽车产业链在2023年迎来去库存周期，因此总体而言锂电池产业链下游需求不及行业预期。在去库存的同时，下游锂电池企业持续向上游传递成本压力，导致上游原材料价格下行，进一步挤压了上游企业的盈利空间。

　　根据上文分析， 年公司收入和毛利率下降，主要系受下游锂电池企业去库存、需求放缓等因素影响，2023年公司锂电池涂覆材料的出货量同比有所减少KK体育官方网站，叠加市场竞争加剧，公司产品单价降幅较大。

　　电子信息和通讯、生 物医药、新能源汽 车、建筑材料、汽车 及工业催化、太阳能光伏、航空航天等

　　根据上表，部分可比公司的收入和毛利率的变动趋势与公司存在差异，主要原因如下：雅克科技的产品应用与公司存在差异，其下游应用领域主要为半导体等，并非锂电池行业，下游客户类型及市场供求情况与公司均不同，因此影响其收入和毛利率的主要因素不同。联瑞新材和国瓷材料业务中与锂电池原材料相关的业务板块与公司锂电材料板块较为可比，但其年报未披露相关业务板块的细分收入和毛利率，故未能进一步比较收入和毛利率趋势。

　　天奈科技的产品同样主要应用于锂电领域，2023年的收入同比下滑23.75%，毛利率分别为34.97%和33.60%，收入的变化趋势与公司基本相符，与公司相比天奈科技的毛利率下降幅度较小，主要系其主要产品为用于锂电池的纳米级碳材料，其细分产品类型、下游客户类型及市场供求情况与公司存在差异，因此影响其收入和毛利率的主要因素不同，因此毛利率变化趋势有所差异。

　　锂电池上游原材料主要包括正负极材料、隔膜等，上述细分行业企业的收入和毛利率均一定程度受下游锂电池企业的需求、所处行业竞争格局的影响，故与公司的收入、毛利率趋势具有一定的可比性。因此，以下选取锂电池隔膜和正负极材料细分行业上市公司，选取分析2022年-2023年相关收入和毛利率如下：